Talet skulle ha hållits klockan elva, några timmar innan riksdagen röstar om honom som statsminister.
"Givet det rådande politiska läget har statsministern inte möjlighet", uppger Löfvens pressekreterare.
I stället kommer partisekreterare Lena Rådström Baastad hålla det digitala talet, meddelar Socialdemokraterna.
Almedalsveckan 2021 avslutas med Socialdemokraternas dag, samma dag som riksdagen ska rösta om Stefan Löfven som föreslagits att bli statsminister igen.